【电商】阿里巴巴发布财报，净利润同比增长333%，盒马盈利无出售计划

（快消品讯）2月20日，阿里巴巴（09988.HK）集团发布截至2024年12月31日的第三财季财报，营收达到2801.5亿元人民币，同比增长8%。这一成绩标志着阿里巴巴在战略聚焦一年后，核心业务加速增长，尤其是电商业务和阿里云业务表现亮眼。其中，电商业务增长加快，阿里云商业化收入重回双位数增长，AI相关产品收入更是连续六个季度保持三位数增长。

2025年，阿里巴巴（09988.HK）将继续聚焦电商和云计算两大核心战略，并在AI领域持续发力。财报显示，阿里巴巴本季度净利润同比增长333%，经营利润同比增长83%。在最核心的电商板块，淘天集团收入增长加快，季度新买家和订单量均同比强劲增长，客户管理收入增长9%，达到1007.90亿元。本季度，88VIP核心用户群体持续同比双位数增长，达约4900万。

本地生活业务，受益于高德和饿了么的整体订单增长，以及市场营销服务的收入增长，收入同比增长12%至人民币169.88亿元，亏损同比显著收窄。阿里国际数字商业集团业务收入同比增长32%至377.56亿元，主要由跨境业务的强劲表现所带动。本季度，速卖通Choice业务的单位经济效益环比改善。

阿里巴巴高管在最近的财报电话会议上明确表示，目前没有出售盒马的计划，但会考虑引入战略投资人。这一表态意味着围绕盒马业务的出售风波可能告一段落。

盒马作为阿里巴巴的新零售代表，拥有很好的增长与稳健的扩张，并实现了盈利。其线上线下融合的数字化零售战略，使得盒马在当下电商平台都缺流量的背景下，显得尤为重要。盒马正在下沉市场，往二线、三四线市场走，为阿里带来新的流量与用户价值。

从用户价值来看，盒马能够为阿里带来流量价值。其商超业务刚需高频，尤其是在下沉市场，人们更多会通过买菜做饭来解决一日三餐问题。盒马通过其大店和小业态盒马NB社区折扣店，实现了在不同市场的布局和拓展。

然而，盒马的流量价值具体还是要看投资回报率，以及与阿里的协同价值。目前，支撑盒马下沉及用户流量价值的主要是盒马鲜生大店和盒马NB小业态。盒马鲜生大店作为店仓合一模型的领导者，在市场中具有独特优势，但投资大、成本高，且用户群相对窄。而盒马NB小业态则投资门槛低，复制性好，但阿里集团对其的协同价值持保留态度。

此外，盒马在高线市场的竞争压力也在增大，如传统实体零售商的“胖东来调改升级店”就展现出了对盒马鲜生大店的分流效果。同时，盒马鲜生大店在“店仓合一”模型下，线上线下两端的优势运营难以兼顾。